财务业绩概要

受惠于较高息环境，香港银行业在2023年录得资产负债表温和增长，净息差和经营溢利显著增加

2023年全球经济呈现出一定韧性，尽管高息环境持续，地缘政治紧张局势加剧，但经济增长仍呈现上行态势。即使中国内地经济面临重重挑战，但在访港旅游业逐步复苏和私人消费支出改善下，2023年香港经济仍增长3.2%¹，相比之下2022年则下降3.5%。

在此背景下，香港银行业的整体资产负债表在2023年录得温和增长。所有持牌银行的总资产增长了 2.7%，达到 23 万亿港元。贷款及垫款减少了3.1%，而客户存款则增加了3.5%。一如我们在《2023 年香港银行业报告》中所预测，较高息环境继续有利于银行改善盈利能力，净息差显著上升。2023 年，所有持牌银行的净息差提高了 30 个基点，达到 1.84%。2023年，所有持牌银行计提减值损失准备前的经营溢利增长34.7%，达到2,950亿港元。

美联储于 2023 年将联邦基金利率合共调高 100 个基点，并自 2023 年 7 月以来把利率维持在 5.5%。继联邦基金利率上调后，金管局将基本利率从 4.75% 提高至 5.75%。这导致 2023 年的香港银行同业拆借利率（HIBOR）从 2022 年 12 月的 4.35% 上调至 2023 年 7 月的 5.27%²（一月期HIBOR）。衡量银行平均资金成本的综合利率从 2022 年 12 月的 2.11% 升至2023 年 12 月的 2.94%，升幅达 83 个基点³。

香港特区政府预测，香港经济在2023年增长3.2%后，2024年将上升2.5%至3.5%。2024 年的消费者价格指数预测值为 1.7%，与 2023 年相若。展望未来，虽然利率水平某程度上已告稳定，但大多数人预计利率仍将保持高位，其后逐步下降，这将取决于美国通胀率的跌势。虽然这种环境有助继续改善银行的盈利能力，但在客户可能因融资成本上升而使偿债能力下降，加上香港和中国内地经济复苏仍存在不确定因素，银行在管理贷款组合的信贷风险时仍须保持警惕。

2024 年香港银行业的表现将继续受到美国货币政策、全球经济增长前景和地缘政治紧张局势等不确定因素的影响。此外，香港银行业的表现还与中国内地经济的稳健状况息息相关，而中国内地经济仍然面对消费者和企业信心回落，以及房地产行业疲软的挑战。

在本文中，我们分析⁴了香港十大本地注册持牌银行⁵ 的部分关键指标。对于某些在香港设有双重法人架构的银行（例如同时设有分支机构和拥有法人地位的认可机构），我们没有合并此类银行的业绩。我们的分析以报告主体为基础。

沈耀文

香港金融服务合伙人

毕马威中国

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文润峰

香港金融服务业合伙人

毕马威中国

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净息差

净息差

与2022年相比，所有受访持牌银行的平均净息差⁶上升了30个基点，主要是由于在较高息环境下，收益率曲线变得更加陡峭，金融资产信用利差走阔。所有受访持牌银行的总净利息收入增长20.8%，从2022年的2,600亿港元增至2023 年的3,140亿港元。2023年，十大持牌银行的平均净息差从2022年的1.41%增至1.65%。十大持牌银行的净息差均有所上升。

2023年，在十大持牌银行中，以净息差计，恒生银行有限公司（以下简称 “恒生银行”）、星展银行（香港）有限公司（以下简称 “星展银行”）和东亚银行有限公司（以下简称 “东亚银行”）斩获前三甲。恒生银行的净息差涨幅最大，从2022年的1.77%增至2023年的2.30%，上升53个基点。主要原因是恒生银行在利率上升的环境下积极管理资产和负债，令息差扩阔了 27 个基点⁷。

星展银行的净息差从2022年的1.79%上升至2023年的2.28%。由于利率上升，净利息收入增加了 24.64 亿港元，增幅达29.8%。

东亚银行的净息差由 2022 年的 1.65% 增加 49 个基点至 2023 年的 2.14%。净利息收入由 135.08 亿港元增至 168.74 亿港元，增幅为 24.9%。净息差增长主要由于利率上升及投资证券增加 13.8%，但客户贷款减少 3.1%，抵消了部分增幅⁸。

我们认为，较高息环境将继续令银行受惠，改善净息差。然而，碍于存款息差收窄和贷款需求持续低迷，导致客户投资情绪欠佳和融资成本上升，最终可能拖累银行的盈利能力。展望未来，虽然预计利率将趋于稳定或逐步下降，但调整时间和步伐仍存在诸多不确定因素，因此银行应规划相应战略。

尽管利率自 2023 年 7 月以来已趋于稳定，但客户为了在较高息环境下争取最高收益，继续从经常账户和储蓄账户的余额中提取资金。截至 2023 年底，经常账户和储蓄账户占存款总额的比例为43%，相比之下，这一比例在 2022 年底为 48%。只要利率居高不下，相信这一趋势将会持续。

成本

成本收入比率

成本控制仍然是香港银行提高盈利能力的首要任务，这反映在受访银行的成本收入比率上，该比率于2023年平均下降6.5个百分点至42.6%。这主要由经营收入增长19.6%推动，但经营费用增长的3.8%则抵消了部分增幅，反映银行持续投资于科技创新和数字化，务求提高效率。虽然银行业在留聘和招揽人才方面普遍仍面对挑战，但受访银行的总员工成本在 2023 年大致保持稳定，轻微增加了 3.2%。

十大受访银行的总经营收入增长了20.6%，总经营费用增长了3.4%。十大银行的加权平均成本收入比率显著改善，从2022年的46.94%降至2023年的41.34%。

十大受访银行的成本收入比率全部下降。中国银行（香港）有限公司（以下简称 “中银香港”）和渣打银行（香港）有限公司（以下简称 “渣打银行”）分别录得最低和最高的成本收入比率。

在十大银行中，香港上海汇丰银行有限公司（以下简称 “汇丰银行”）的成本收入比率降幅最大，从2022年的53.06%降至2023年的44.05%。成本收入比率下降，主要由持作交易用途或按公允价值管理的金融工具净收入增长及净利息收入增长带动，令经营收入增加 18.7%，但由于需要持续投资于科技和人才以支持业务增长，经营支出增加 3.2%，抵消了部分成本收入比率的下降⁹。

渣打银行的成本收入比率录得第二大的降幅，从2022年的65.55%降至2023年的57.40%，但该行仍然是唯一一家成本收入比率超过50%的银行。成本收入比率下降的原因是交易收入净额和净利息收入增加，使经营收入增长 15.6%所致，但经营费用略增 1.2%，抵消了部分经营收入增长的推动作用¹⁰。

贷款及垫款

贷款

所有受访银行的贷款及垫款总额在2022年减少0.6%后，2023年底再跌3.1%至97,300亿港元，反映在高息环境下贷款需求转弱，以及银行在经济复苏不明朗形势下采取审慎的信贷审批标准。商业贷款、按揭贷款和于香港境外使用的贷款仍然占贷款组合的大部分，占2023年贷款总额的比例达89.4%，而2022年则为89.5%。于香港境外使用的贷款和商业贷款仍然是最大的两类贷款。所有贷款产品的余额保持相对平稳。

汇丰银行和中银香港继续在贷款市场中领先。截至2023年12月31日，这两家银行占所有受访银行贷款总额的54.5％。

十大受访银行的贷款及垫款总额进一步下降3.6%至83,870亿港元（2022年下降0.8%）。在十大受访银行中，有八家的贷款组合规模缩减。

渣打银行的贷款余额收缩幅度最大，从12,010亿港元跌至2023年的10,350亿港元¹¹。主要原因是受房地产开发贷款、对金融公司的贷款及贸易融资收缩所推动。

中银香港的贷款组合增幅最大，达 17,100 亿港元，升幅为 3.2%，主要受房地产开发贷款、制造业贷款及住宅按揭贷款增长推动¹²。

星展银行的贷款组合经历了三年增长后，在2023年出现了贷款收缩。星展银行的贷款总额从2022年的2,800亿港元减少至2023年的2,660亿港元，减幅为4.9%¹³。主要原因是房地产开发贷款、交通业和交通设备贷款以及贸易融资减少。

汇丰银行的贷款及垫款总额（涵盖其亚太业务）下降3.7%至35,960亿港元¹⁴。汇丰银行香港业务的贷款余额总体保持稳定，住房抵押贷款增加部分抵消了企业和商业贷款的下降。

信贷质量

减值贷款比率

由于政府部门仍在努力应对疫情对内地经济的持续影响，香港银行业的信贷质量有所下降。此外，香港经济复苏前景不明朗，导致更多中小型企业违约。所有受访银行的减值贷款比率¹⁵从1.36%上升至1.65%，十大银行的减值贷款比率也从1.33%上升至1.62%。

在十大受访银行中，中银香港和恒生银行分别是2023年减值贷款比率最低和最高的银行。中银香港2023年的减值贷款比率最低，为1.04%，较2022年的0.53%有所上升。恒生银行的减值贷款比率从2022年的2.56%上升至2023年的2.83%，背后的推动因素主要是房地产开发和投资行业（主要是中国内地商业房地产行业）减值贷款增加¹⁶。

南洋商业银行有限公司（以下简称 “南商银行”）的减值贷款比率从2022年的1.19%上升至2023年的2.32%，增幅居2023年十大受访银行之最。主要原因是与香港和中国内地房地产行业有关的减值贷款增加¹⁷。

星展银行是十大持牌银行中唯一一家减值贷款比率有所改善的银行，减值贷款率比从2022年的1.25%降至2023年的1.11%。主要原因是与制造业贷款和一般商业范畴有关的几笔减值贷款被注销¹⁸。

2023 年，中国内地房地产行业面对的挑战持续升级，内地政府部门出台了一些支撑政策以稳定房地产市场。例如，于2023 年 11 月出台了 “三个不低于“ 规定，鼓励金融机构向房地产开发商和购房者发放贷款，以满足其合理的融资需求。然而，随着中国恒大在香港被勒令清盘，加上其他多家房地产开发商资金严重受压，中国内地房地产行业在可见未来的复苏之路仍不甚明朗。我们预计，银行在管理房地产行业的风险敞口时，其盈利能力可能会面临更大压力。

零售方面，香港特区政府先于 2023 年 10 月宣布放宽对住宅物业买家的管理措施，再于 2024 年 2 月底全面撤销这些措施。继 2023 年金管局四度上调基本利率，从 4.75% 上调至 5.75% 后，多家银行在 2023 年 5 月和 7 月调高了最优惠贷款利率¹⁹。在房价下跌（特别是住宅物业）的背景下，负资产住宅按揭贷款总额在2023年12月增至1,312.97亿港元²⁰，而相比之下，2022年12月的总额为662.52亿港元²¹。相关贷款主要涉及银行员工的住房贷款或按揭保险计划下的住宅按揭贷款，这是主要由于此类贷款的贷款价值比通常较高。尽管如此，总体按揭贷款拖欠率于2023年保持0.08%的低位²²，而银行住房按揭贷款涉及的风险似乎不大。

展望未来，银行对于中国内地房地产业和香港中小企的敞口将成为银行业信贷质素前景的关注焦点。政府部门为遏制和管理房地产行业所引发的情况而采取的任何进一步措施，将对稳定市场并减少借款人违约至关重要。另外，香港经济从新冠疫情的持续影响中复苏的速度和力度将是另一个关键因素，特别是对中小企而言，香港经济若强劲反弹，将有助改善信贷环境。银行应继续密切关注这两个关键领域的发展，并追踪其贷款组合的表现和资产质量。

[1] 《2023年经济概况及2024年展望》第2和19页，香港特区政府，2024年2月, https://www.hkeconomy.gov.hk/en/pdf/er_23q4.pdf

[2] 香港银行公会 —— 港元利息结算利率摘要

[3] 综合利率：截至2023年12月
https://www.hkma.gov.hk/eng/news-and-media/press-releases/2024/01/20240118-3/

[4] 分析对象是在香港金融管理局注册的金融机构。

[5] 本报告所述的十大本地注册持牌银行是指本地注册持牌银行中截至2023年12月31日总资产最高的十家银行。

[6] 净息差摘录自公开发布的财务报表摘录，或根据年化净利息收入和计息资产或总资产计算得出，视可获得的资料而定。

[7] 恒生银行2023年年报第31页
https://vpr.hkma.gov.hk/statics/assets/doc/100057/ar_23/ar_23_eng.pdf

[8] 东亚银行2023年年报第190页
https://vpr.hkma.gov.hk/statics/assets/doc/100013/ar_23/ar_23.pdf

[9] 汇丰银行2023年年报第20和21页https://vpr.hkma.gov.hk/statics/assets/doc/100002/ar_23/ar_23_eng.pdf

[10] 渣打银行2023年年报第12页 https://vpr.hkma.gov.hk/statics/assets/doc/100269/ar_23/ar_23_eng.pdf

[11] 渣打银行2023年年报第50页 https://vpr.hkma.gov.hk/statics/assets/doc/100269/ar_23/ar_23_eng.pdf

[12] 中银香港2023年年报第163页 https://vpr.hkma.gov.hk/statics/assets/doc/100072/fd_fin/fd_fin_1223.pdf