（本文于2024年11月26日发布，于2025年11月26日更新）
企业通常使用现金流量折现技术来计算资产（或现金产出单元（cash-generating unit, CGU））的可收回金额。可收回金额是使用价值（value in use，VIU）或公允价值减去处置费用后的净额（fair value less costs of disposal, FVLCD）中的较高者。
气候相关风险和机遇可能在许多方面对企业的未来现金流量预期产生重大影响，如下图所示，包括收入、经营成本和资本支出。
答疑解惑
概念与方法
《国际会计准则第36号——资产减值》（IAS 36 Impairment of Assets）讨论了使用价值的计量，而《国际财务报告准则第13号——公允价值计量》（IFRS 13 Fair Value Measurement）提供了如何计量公允价值的指引。就气候相关事项而言，两者的主要差异包括以下几点。
主要差异 | 使用价值 | 公允价值减去处置费用后的净额 |
假设 | 现金流量预计的起点是企业的预算和预测，即基于管理层的最佳估计。[IAS 36.33] | 现金流量预计的起点是企业的预算和预测，但应作调整以反映市场参与者的假设。[IFRS 13.89] |
看法 | 反映资产/现金产出单元在其当前状况下的继续使用。[IAS 36.6] | 反映将资产/现金产出单元出售给一个假想买家，该买家可能决定以不同的方式使用该资产/现金产出单元。[IAS 36.6] |
企业特定协同效应 | 纳入。 | 不纳入。 |
资本支出 | 对于旨在改进或提升资产性能的资本支出，仅在其实际发生后纳入；此外，亦会纳入类似于维护性的支出。[Insights 3.10.250] | 如果与市场参与者的看法一致，则予以纳入。 |
重组 | 不纳入，除非企业按照《国际会计准则第37号——准备、或有负债和或有资产》（IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets）明确承诺重组1。 [IAS 36.46-47, Insights 3.10.260] | 如果与市场参与者的看法一致，则予以纳入。 |
预测期 | 最长五年，除非管理层能够证明其有能力对超出五年的期间做出准确预测。[IAS 36.35] | 如果与市场参与者的看法一致，预测期可超过五年。 |
长期增长率 | 长期增长率保持稳定或下降，与产品/行业/国家的增长率一致，除非增长符合客观信息。 | 反映市场参与者会使用的长期增长率。 |
是。在某些情况下，气候相关事项可能会影响哪项是“较高者”的结论，例如当气候相关机遇反映在公允价值减去处置费用后的净额中，但不反映在使用价值中时。例如，使用价值的计算对反映未承诺重组和用于提高资产的资本支出加以限制，但公允价值减去处置费用后的净额计算不作此限制。
在某些情况下，确定未来资产改进是更类似于维护性支出还是资本化改善可能会有挑战性。在这种情况下，使用公允价值减去处置费用后的净额可能允许将这些现金流量纳入考虑，这与市场参与者的视角一致。参见问题9。
可以使用传统法和期望现金流量法这两种方法预测现金流量以计算现值。这两种方法既适用于使用价值，也适用于公允价值减去处置费用后的净额。[IAS 36.A2]
传统法使用单一的（最有可能的）现金流量预测，不涉及根据风险对现金流量作出调整。相比之下，期望现金流量法使用多个概率加权现金流量预测。
有关每种方法下所使用的折现率的更多信息，请阅读网页文章：折现率。
取决于具体情况。虽然传统法更为常用，但该方法有时可能不太适合反映气候相关事项。期望现金流量法可能有助于识别和建模各种潜在结果，并提升预期现金流量的计算透明度；但是，使用该方法的主要困难之一是估计每个情景分配的概率。
在某些情况下，使用两种或多种现金流量情景（即应用期望现金流量法）也许更能恰当反映气候相关事项。受到气候相关风险重大影响的企业通常属于这种情况。如果重大下行情景比上行情景更有可能发生和/或更严重，那么采用期望现金流量法也许能够更恰当地反映气候相关事项。[IAS 36.A2, A7]
反映气候相关事项
气候相关风险和机遇可能以不同的方式对企业战略及其收入、经营成本（包括研发支出）和资本支出的预期造成重大影响。下表列举部分示例。
| 客户与供应商行为 | 随着客户偏好转向更可持续的产品，企业的收入和增长可能改变。气候相关事项对供应商的影响也可能导致成本基础发生变化，如供应商可能通过供应链转嫁增加的成本。 |
| 政府政策和法规 | 出台新的气候相关政策或法规（如新的碳税）可能影响收入或经营成本。 |
| 技术发展 | 新兴绿色技术可能影响企业的市场竞争力，导致用于开发或获取类似技术的资本支出增加。 |
| 物理影响 | 气温上升或极端天气事件的频率和严重程度增加等变化可能导致保险或维护支出提高。这些变化甚至可能限制当前经营地点的适宜度。 |
某些企业既面临气候相关机遇，也面临气候相关风险。例如，积极主动开发绿色产品或实施脱碳计划的企业可能获得进入新市场的机会、从消费者偏好的转变中受益，或提高能源效率。
这取决于资产（或现金产出单元）适用的具体事实和情况。
在估值实务中，气候相关事项的影响通常尽可能在现金流量（而不是折现率）中反映。但当现金流量预测受企业无法控制的情况或事件影响，且没有数据或证据支持时，企业可能难以在现金流量中反映气候相关事项的影响。
在某些情况下，气候相关事项可能同时在现金流量和折现率中反映，比如由于气候相关措施预计将（通过减少收入或增加经营成本/资本支出）改变现金流量、增加这些现金流量的风险或结果范围。
在得到支持且不造成重复计算的情况下，折现率可进行调整。有关折现率的更多信息，请阅读网页文章：折现率。
否。《巴黎协定》2是一项国际条约，不规范单个企业如何经营。
在计算使用价值时，现金流量预测需要与管理层对未来现金流量的最佳估计保持一致。管理层的预期未必“与《巴黎协定》一致”。国际财务报告会计准则（IFRS® Accounting Standards）不要求这种一致性。
类似地，在计算公允价值减去处置费用后的净额时，现金流量预测需要与市场参与者的假设保持一致，但这些假设未必“与《巴黎协定》一致”。
这取决于企业是通过使用价值还是通过公允价值减去处置费用后的净额来计算可收回金额。
| 使用价值 | 按照使用价值计算，现金流量预测：
管理层在确定为应对气候相关事项（例如，使资产符合气候相关法律法规）而预期发生的资本支出更类似资本改良还是维护支出时，需要运用判断（参见问题9）。 * 我们认为，项目实质性开始后资本支出应视为已发生，而不是必须在项目完成后资本支出才视为已发生。 [Insights 3.10.250.20] |
| 公允价值减去处置费用后的净额 | 公允价值减去处置费用后的净额是一种基于市场的计量方法，其计量使用市场参与者对现金产出单元定价使用的假设。 按照公允价值减去处置费用后的净额计算，如果与市场参与者的看法一致，则用于改进或提高资产绩效的维护性支出和未来资本支出（以及相关收益）将纳入现金流量预测。 |
维护支出通常包含改良的成分，这是因为技术进步的自然过程，要求企业用更新、技术更先进的设备替换旧设备，而这些设备的功能基本相同。尽管有技术升级，但更换仍可能被视为“维护”。因此，在某些情况下，企业需要作出重大判断，以确定使用寿命较短的资产（即与使用寿命最长的核心资产相比——参见问题10）的计划资本支出更类似维护支出还是资本改良。
我们认为，企业在确定上述问题时可能考虑的因素包括：
- 现金产出单元产能的改进水平；及
- 现金产出单元生产流程的变化程度，以及由此产生的现金产出单元产品性质的变化程度。
例如，如果现金产出单元的产能（如可生产的产品或可提供服务的项目数量）不因资本支出而显着增加，那么资本支出更类似维护支出。[Insights 3.10.250.80]
如果现金产出单元由企业持续经营所必需的若干项资产组成，则基于使用寿命最长的核心资产进行减值测试。更换使用寿命较短的资产被视为该现金产出单元日常维护的一部分，前提是该更换维持了现金产出单元的经济利益水平，即现金产出单元的产能保持不变。[IAS 36.49, Insights 3.10.230.60]
在某些情况下，现金产出单元可能包含使用寿命不确定的无形资产或商誉。我们认为，企业不能自动断定使用寿命不确定的无形资产或商誉是核心资产。在确定哪项资产对现金产出单元的经营必不可缺时，需考虑所有事实和情况。[Insights 3.10.230.70]
我们认为，核心资产不一定是财务状况表中确认的资产。例如，根据现金产出单元的事实和情况，认为核心资产是未在财务状况表中确认的品牌可能是恰当的。[Insights 3.10.230.90]
这取决于企业是通过使用价值还是通过公允价值减去处置费用后的净额计算可收回金额。
| 使用价值 | 按照使用价值计算方法，现金流量预测：
基于会计核算目的，企业只有在符合《国际会计准则第37号》确认重组准备的标准时才视为已承诺重组。[IAS 36.44–47, Insights 3.10.260] |
| 公允价值减去处置费用后的净额 | 按照公允价值减去处置费用后的净额计算方法，无论企业是否已作出承诺，如果与市场参与者的看法一致，未来重组（及其相关利益）将纳入现金流量预测。 |
取决于具体情况。越来越多的企业正在做出气候相关承诺3。取决于企业的战略，履行这些承诺可能涉及，例如，在研发绿色产品或服务上投入大量支出、投入资本支出获取或建造更环保的资产（和出售现有资产）、重组或购买碳信用以抵销碳排放。
如果企业做出了气候相关承诺，考虑到《国际会计准则第36号》对使用价值和《国际财务报告准则第13号》对公允价值减去处置费用后的净额的要求（参见问题1），在计算可收回金额时所使用的假设需要在尽可能的程度上保持一致。
例如，如果企业承诺购买碳信用以实现其抵销二氧化碳排放的目标，则企业在其财务预算或预测中反映该承诺，并且在估计使用价值时纳入未来购买碳信用的成本。
取决于具体情况。下表说明企业在计算使用价值或公允价值减去处置费用后的净额时，如何确定可收回金额是否应反映气候相关立法未来变化的影响——例如，反映在现金流量或折现率中。
| 使用价值 | 我们认为，企业应考虑非所得税法律未来的变化（例如，预期将实施的碳税法）的影响。实务中，由于各地立法程序不同，确定这些未来变化的影响可能颇具挑战性。如果可获得足够的有关未来法律变化的信息，且管理层的最佳估计是这些变化可能会对使用价值产生重大影响，则我们认为企业在确定使用价值时应反映这些影响。[Insights 3.10.285] |
| 公允价值减去处置费用后的净额 | 我们认为，企业应从市场参与者的角度考虑未来非所得税法律变化的影响。这一分析应考虑这些变化是否适用于或与市场参与者相关。 实务中，由于各地立法程序不同，确定未来变化的影响可能颇具挑战性。如果可获得足够的有关未来法律变化的信息，并且这些信息能够让市场参与者在公允价值减去处置费用后的净额中反映这些变化的影响，则我们认为企业在确定公允价值减去处置费用后的净额时应反映这些影响。 [Insights 3.10.205] |
1 基于会计核算目的，企业只有在符合《国际会计准则第37号》确认重组准备的标准时才视为已承诺重组。
2 《巴黎协定》旨在将全球气温升温幅度限制在前工业化水平的2°C以内，并努力将上升幅度控制在1.5°C。
3 所提及环境或气候相关承诺假设，例如，存在实际的承诺、声明或正式计划，且其已被纳入管理层批准的财务预算或预测中。另请参阅毕马威文章：净零排放承诺，以获取如何定义净零排放承诺以及是否应确认负债的相关指引。
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