Dôležitým vstupným parametrom pri odhade miery kapitalizácie, WACC alebo nákladov vlastného kapitálu je trhová riziková prirážka. Práve jej odvodenie začína tým, že si určíme „kapitálový trh“, ktorého dáta analyzujeme. Na Slovensku kapitálový trh reprezentuje trhový index SAX.
Predpoklady vhodného trhového indexu pre určenie trhovej rizikovej prirážky sú vo všeobecnosti nasledovné:
- rozsiahly počet trhových zástupcov, aby sa vyhlo monopolnej a jednostrannej reprezentácii odvetvia;
- rozsiahly objem investovaného kapitálu;
- rozsiahly objem uskutočnených transakcií;
- vyšší vek indexu, ktorý tak poskytne dostatočnú dátovú bázu (50 a viac rokov).
V kontexte vyššie uvedeného sa však SAX nejaví ako vhodný zástupca trhu, keďže nespĺňa uvedené atribúty. Pre doplnenie si v tabuľke môžete pozrieť zloženie indexu.
