今日、企業が検討、実行するM&Aの目的は多用で、その規模、国籍、形態、関係当事者の動機も様々であることから、その中に隠れている機会、リスクも多様化、複雑化しています。そのため、M&Aおける対象企業のデューデリジェンスにおいては、その範囲や内容を柔軟に変化させて、個別ケースに適合したものとして実施することがより重要となっています。
KPMGでは、M&Aを含む企業の価値創造プロセス全体を継続してサポートする支援体制を整備しております。M&Aの検討・実行フェーズにおける重要ステップであるデューデリジェンスの実施にあたっては、個別案件の性質、リスク水準に応じて、各分野のソリューションを適切な深度で組み合わせ、カスタマイズした調査分析アプローチを策定、実行します。
財務デューデリジェンスでは、ターゲットの業績ならびに財務状況の実態を調査し、主に以下の事項について現状把握を行います。
税務デューデリジェンスでは、ターゲットの関係会社・関連当事者間取引の状況や過去の事業再編の状況、あるいは、非経常損益の状況を把握し、これらに対する税務処理を理解することにより、買収によって買い手企業が引き継ぐ可能性のある潜在的税務リスクについて調査を行います。
また、買い手企業の立場の税務的・経済的観点から最適なM&Aストラクチャーを選択するためのストラクチャリングアドバイスも、ご依頼に応じて並行して提供します。
ビジネスデューデリジェンスでは、主に以下の事項について現状把握、検討を行います。
買い手企業は、買収後に実現可能なシナジーについて十分な検討を行い、これを反映した統合事業計画を策定したうえで買収価格の上限を設定し、かつその計画をPMIにおける対応・施策に反映する必要があります。
財務数値の背後にある事業構造や業務実態を理解し、事業運営上のリスクや改善余地を評価・分析することで、投資判断および企業価値評価の精度を高めます。
平時における自社ITモデル診断のほか、買収を検討される際には、対象企業のIT環境に関するプレ調査から、本格的なITデューデリジェンスの実施、買収後における統合ITオペレーション戦略の策定・実行支援まで、幅広くきめ細かいソリューションを一気通貫で提供します。
買収対象企業／事業のサイバーセキュリティ対策がどのように実施されているか、過去にどのようなインシデントが発生し、それに対してどのような対策を講じたのか等、サイバーセキュリティにフォーカスした調査を実施します。
また、デューデリジェンスの手続き上、対象企業から十分な情報開示がなされないケースも想定し、対象企業のセキュリティ管理レベルについて、インターネットやダークウェブ等に公開されている情報から確認する調査サービスも提供します。
個別案件ごとの必要性の程度に応じて、前述以外の分野に関するデューデリジェンスを含めてソリューションをご提供することが可能です。（人事、環境、ガバナンス、コンプライアンス、マネジメント等の背景調査）
売買契約書締結前後の開示情報の量・質が変化する局面を踏まえて、M&A実行に伴うリスクを早期に発見しコントロールしていくためのソリューションを提供します。これにより、対象事業のリスクを適切・適時に検出できず、あるいは検出済のリスクを放置したことにより、M&A実行後にリスクが顕在化して失敗に至ることを回避します。
詳細につきましては、別紙「Post-Signing “M&A Risk Diagnostics”買収後のリスク診断支援」をご参照ください。
