～日本企業の現在地と将来展望～
従来、海外の市場や労働力を獲得することを目的に積極的にクロスボーダーM＆Aを進めてきた日本企業は事業売却（セパレーション）には不得手であると言われてきた。しかし、昨今の事業環境の変化に伴う見通しの不透明感や、従業員や投資家だけでなく消費者やサードパーティ・社会全体へと広がるステークホルダーによる圧力により、大胆なセパレーションに着手する日本企業が目立ち始めている。今号では日本企業のダイベストメント戦略にフォーカスし、近年セパレーションにおいて受け皿として存在感を示しているPEファンドの動静、および企業が持つ技術が高度化する現代における技術・知財評価の要諦を整理した上で、セパレーション巧者への道標について解説する。
こちらは「KPMG Japan Insight Plus」会員限定コンテンツです。
会員の方は「ログインして資料をダウンロード」ボタンよりご覧ください。
新規会員登録は「会員登録する」よりお手続きをお願いします。
競合他社の方は、登録をご遠慮させていただいております。
特集：Close-up 1
近年PEファンドを受け皿とする大型カーブアウト案件の増加傾向が顕著である。その背景にはセルサイドである企業側の事業ポートフォリオマネジメントの進展と受け皿としてのPEファンドの習熟があげられる。
対象事業の経営陣・従業員にとってカーブアウトは大企業から独立し、「ベストオーナー」の下で企業グループ内の様々な制約から解放され、成長戦略を実現する機会である。事業の選択と集中は大企業が取り組むべき課題として広く認識されつつあり、PEファンドを活用したカーブアウト案件は今後も増加が予想される。
特集：Close-up 2
日本の製造業においても「事業のベストオーナーは誰か？」という課題に向き合い、非中核事業や不採算事業の売却を進める企業が現れている。一方で、2010年頃よりAI、IoTといったデジタル技術の台頭やオープンイノベーションが契機となり、あらゆる分野で従来技術を置換するネクスト技術Sカーブが登場しており、保有技術の潜在的な価値を説明する難度も高まりつつある。本稿では、事業デューデリジェンス（以下、DD）では見えない深層的な優位性を評価し、売却事業の価値向上をサポートする技術・知財DDの実務をセルサイドの視点に立ち解説する。
特集：Close-up 3
昨今の外部環境の変化を受けて、事業売却（セパレーション）の検討に着手しつつある日本企業が増加している。しかし、セパレーションは日本企業にとって未だ経験の少ない取り組みであるため、その計画段階において、売却のタイミング、売却準備のスピード感の欠如や非効率さなど、いくつかの課題が見られる。セパレーションのリターンを最大化するには、明確な撤退基準、売却前のバリューアップ、強力なリーダーシップなどに加えて、十分なリードタイムを見込んだ上でセパレーションの準備に早期着手することが求められる。
こちらは「KPMG Japan Insight Plus」会員限定コンテンツです。
会員の方は「ログインして資料をダウンロード」ボタンよりご覧ください。
新規会員登録は「会員登録する」よりお手続きをお願いします。
競合他社の方は、登録をご遠慮させていただいております。
Driver Vol.12 Contents
Event Report - KPMG FAS Forum
「新・価値創造の経営」社会を支える企業の成長戦略とイノベーション
Close-up特集：ステークホルダーエンゲージメントとインテリジェンス経営
Close-up 1：広義の敵対的買収提案から読み解く株主視点のステークホルダーエンゲージメント
Close-up 2：下降局面におけるターンアラウンド経営とステークホルダー
Close-up 3：改めて注目されるインテリジェンス経営～コーナーを曲がった先を読む～
Market Check !：セクター別EV/ EBITDA倍率トレンド
Publications ＆ Reports／出版物紹介
Contacts／お問い合わせ
執筆者
バックナンバー
- 特別号
- Vol.19
- Vol.18
- Vol.17
- Vol.16
- 特別号
- Vol.15
- Vol.14
- Vol.13
- Vol.12
- Vol.11
- Vol.10
- Vol.09
- Vol.08
- Vol.07
- Vol.06
- Vol.05
- Vol.04
- Vol.03
- Vol.02
- Vol.01
Driver 特別号 Contents
Event report：KPMG FAS Forum 2025
KPMG FAS Forum 2025
～ 不確実な時代における日本企業の『変革力』を再考する～
セッション1：富士フイルムホールディングスにおける経営革新と事業ポートフォリオマネジメント
セッション2：第二期トランプ政権の動向と各国情勢への影響
パネルディスカッション：シン日本流経営による企業変革の実現に向けて
Publications ＆ Reports／出版物紹介
Contacts／お問い合わせ
Contents
News & Trends 注目のニュース&トレンド情報
Close-up特集：最重要市場 アメリカ ～不確実性の中で日本企業が立ち戻るべき基本戦略～
Close-up 1：米国独自のエコシステムの魅力とその持続性
Close-up 2：混乱を追い風に変える ～米国M&A戦略の核心～
Close-up 3：米国企業PMIの要諦 ～経営人材不足は「仕組み化」で解決せよ～
Publications ／出版物紹介
Contacts／お問い合わせ
コンタクトページ
Contents
News & Trends 注目のニュース&トレンド情報
Close-up特集：インドシフト
～目覚める巨象、マーケット参入への要諦～
Close-up 2：日本の製造業におけるインド市場の戦略的価値
Close-up 3：インドJV設立にあたっての必見チェックリスト
Market Check !：セクター別EV/ EBITDA倍率トレンド
Publications ／出版物紹介
Contacts／お問い合わせ
Contents
News & Trends 注目のニュース&トレンド情報
Close-up特集：デジタルで加速するM&A
～データ・アナリティクスが切り開く価値創造プロセス～
Close-up 1：AI活用によるM&A価値創造と知識創造
Close-up 2：ポテンシャルセラー・バイヤーの創造的な探索
Close-up 3：データ・アナリティクス活用による事業価値向上の実現～M&Aから事業変革まで～
Market Check !：セクター別EV/ EBITDA倍率トレンド
Publications ／出版物紹介
Contacts／お問い合わせ
Contents
Close-up特集：PBR1倍のその先へ～持続的成長に向けたエッセンス～
Close-up 1：PBRの理論的枠組および改善に向けた方針
Close-up 2：成長への投資を通じたPER向上～成功確率を高めるための方法論～
Close-up 3：収益性と資産効率を高めるバリューアップにおける要訣
Market Check !：セクター別EV/ EBITDA倍率トレンド
Publications ／出版物紹介
Contacts／お問い合わせ
Contents
Event report：KPMG FAS Forum 2023
企業価値向上にむけた事業トランスフォーメーション経営
～ 株式市場の追い風を継続的なトレンドとするために～
基調講演：今、日本企業が注目される条件と事業トランスフォーメーションのあり方
Part 1：東証の資本コストと株価を意識した経営への企業対応状況の評価
Part 2：共生型ビジネスモデル −重い日本社会が育んだ競争戦略−
パネルディスカッション：M&Aを通じた事業トランスフォーメーション −M&A後のValue Creation−
特別招聘講演：日立の事業トランスフォーメーションと今後の価値創造
Contacts／お問い合わせ
Contents
Close-up特集：社会的責任“ESG”から新たな価値創造への転換（下）～日本企業が備えるべき未来と戦略～
Close-up 1：企業が採るべきエナジートランジション（EX）の道筋とは
Close-up 2：“稼ぐ”ESG投資～日本の勝ち筋である「Deep Tech」～
Close-up 3：地方プレーヤーが担う「Social」の未来図
告知：KPMG FAS Newsletter “Driver” 特別号
Market Check !：セクター別EV/ EBITDA倍率トレンド
Contacts／お問い合わせ
Contents
Event Report - KPMG FAS Forum
日本企業に求められるインテリジェンス経営～不確実な世界を生き抜くために～
Close-up特集：社会的責任“ESG”から新たな価値創造への転換（上）～日本の脱炭素に向けた企業戦略～
Close-up 1：日本企業の脱炭素戦略～先行する欧米勢との競争を乗り越えて～
Close-up 2：金融機関のESG戦略～最新の海外金融機関の脱炭素戦略～
Close-up 3：チャンスとしてのESG×新規事業開発～「リスク対応」から「市場と価値の創造」へ～
Market Check !：セクター別EV/ EBITDA倍率トレンド
Contacts／お問い合わせ
Contents
Close-up特集：持続的成長のためのダイベストメント戦略（下）～効果的なダイベストメントの要諦～
Close-up 1：効果的なセパレーションの進め方 ～セパレーションにおける難所と対策～
Close-up 2：戦略的事業売却を実現する組織能力構築に向けて ～日本企業の新陳代謝加速のための要諦～
Close-up 3：セパレーションを活用したインハウス機能の高度化
Market Check !：セクター別EV/ EBITDA倍率トレンド
Contacts／お問い合わせ
Contents
Close-up特集：持続的成長のためのダイベストメント戦略（上）～日本企業の現在地と将来展望～
Close-up 1：ノンコア事業を成長へ導くために ～PE目線で見たセパレーションストーリー～
Close-up 2：事業売却の価値向上に資する技術・知財デューデリジェンス
Close-up 3：日本企業のセパレーション実務の現在地と今後のあり方
Market Check !：セクター別EV/ EBITDA倍率トレンド
Contacts／お問い合わせ
Contents
Event Report - KPMG FAS Forum
「新・価値創造の経営」社会を支える企業の成長戦略とイノベーション
Close-up特集：ステークホルダーエンゲージメントとインテリジェンス経営
Close-up 1：広義の敵対的買収提案から読み解く株主視点のステークホルダーエンゲージメント
Close-up 2：下降局面におけるターンアラウンド経営とステークホルダー
Close-up 3：改めて注目されるインテリジェンス経営～コーナーを曲がった先を読む～
Market Check !：セクター別EV/ EBITDA倍率トレンド
Contacts／お問い合わせ
