KPMG hat mehr als 600 Investoren in 35 Regionen befragt und 50 der weltweit führenden Deal-Maker interviewt, um zu verstehen, wie sie ESG due diligence nutzen, um potenzielle ESG-bezogene Risiken zu mindern. Wir untersuchen auch, wie sie eine Wertsteigerungsperspektive auf ESG anwenden, um langfristige Chancen und finanzielle Erträge zu identifizieren.
Die Studienergebnisse bestätigen, was wir in unserer ersten internationalen Unfrage zur ESG due diligence in der Region Europa, Naher Osten und Afrika (EMA) festgestellt haben, die 2022 veröffentlicht wurde. ESG due diligence bleibt eine wichtige Praxis für führende Investoren. Tatsächlich gibt eine klare Mehrheit der Befragten an, dass ESG in Transaktionen in den letzten 12 bis 18 Monaten an Priorität gewonnen hat und sie erwarten, dass es in Zukunft noch wichtiger wird.
Der Bericht fasst unsere Umfrageergebnisse zusammen und diskutiert die Vorteile, die Investoren durch die Durchführung von ESG due diligence realisieren. Wir bieten praktische Lösungen für gängige Probleme bei der ESG-Prüfung und zeigen anhand des ESG Value Creation Playbooks, wie Investoren ESG nutzen, um Wert zu schaffen.
Global ESG due diligence+ study 2024
Moving from risk to value creation (auf Englisch)
Was bedeutet ESG due diligence?
ESG due diligence bezieht sich auf den Prozess der Berücksichtigung von umweltbezogenen („E“), sozialen („S“) und Governance („G“)-Faktoren im Rahmen der due diligence Prüfung vor der Unterzeichnung bei einer M&A-Transaktion (Kauf- oder Verkaufsseite).
Das Thema gewinnt zunehmend an Bedeutung und spiegelt Veränderungen in der globalen Geschäfts-, Finanz- und Regulierungsumgebung wider. Es ist ein kritischer Bestandteil der Geschäftsstrategie eines Unternehmens, um Verantwortung zu gewährleisten und sich für langfristigen Erfolg zu positionieren.
Eine due diligence Prüfung identifiziert und mindert Risiken, die mit Umwelt-, Sozial- und Governance-Themen zusammenhängen, und verhindert einen finanziellen und Repuations-Schaden. Sie gewährleistet die Einhaltung von zunehmenden ESG-bezogenen Vorschriften und hilft Unternehmen, rechtliche Strafen zu vermeiden. Unternehmen mit robusten ESG-Praktiken verzeichnen oft bessere langfristige finanzielle Ergebnisse.
Die Erfüllung der steigenden Erwartungen von Kunden, Mitarbeitern und Gemeinschaften an verantwortungsvolle Geschäftspraktiken ist ein weiterer wichtiger Aspekt. ESG due diligence führt zu Ressourceneffizienz und verbesserten Arbeitspraktiken, senkt Kosten und steigert die Produktivität. Zuletzt treibt sie Innovationen voran und eröffnet Wachstumsmöglichkeiten in nachhaltigen Märkten und Sektoren.
Diese Bewertung ist während Fusionen und Übernahmen (M&A) und anderen Investitionsentscheidungen entscheidend, um potenzielle Risiken und Chancen im Zusammenhang mit ESG-Faktoren zu identifizieren.
Globale KPMG Studie zu ESG due diligence in M&A Transaktionen
Seit unserer ersten Umfrage zur ESG due diligence im Jahr 2022 hat sich das Umfeld für Geschäftsabschlüsse deutlich verändert. In vielen Ländern haben sich die M&A-Märkte angesichts höherer Zinssätze verlangsamt. Geopolitische und wirtschaftliche Unsicherheiten haben zugenommen und die Prioritäten vieler Unternehmen verschoben. Und in einigen Ländern gibt es eine rege öffentliche Debatte über die Vorzüge und die Rechtfertigung der Einbeziehung von ESG-Faktoren in Investitionsentscheidungen.
Unsere Studie bietet eine globale Grundlage zum Thema und Vergleichbarkeit zwischen den verschiedenen Regionen der Welt. Wir haben weltweit mehr als 600 Deal-Maker befragt und die Relevanz der ESG due diligence in Transaktionen erneut untersucht.
Schlüsselerkenntnisse
Die wichtigsten Zahlen der Studie
Vier von fünf Deal-Makern weltweit geben an, dass ESG-Überlegungen auf ihrer M&A-Agenda stehen (siehe Abbildung 1). Noch deutlicher berichten 71 Prozent der Befragten von einer Zunahme der Bedeutung von ESG in Transaktionen in den letzten 12 bis 18 Monaten (siehe Abbildung 2).
Abbildung 1: Stehen ESG-Überlegungen derzeit auf Ihrer M&A-Agenda? (Grafik, auf Englisch)
Abbildung 2: Hat sich für Sie die Priorität von ESG bei Transaktionen in den letzten 12 bis 18 Monaten verändert? (Grafik, auf Englisch)
Investoren erwarten, mehr ESG due diligence durchzuführen
Die Daten zeigen deutlich, dass Investoren mit einer noch häufigeren Durchführung von ESG due diligence bei Transaktionen rechnen. Weltweit sagen 57 Prozent der Befragten, dass sie erwarten, in den nächsten zwei Jahren bei den meisten ihrer Transaktionen ESG due diligence durchzuführen (historisch waren es 44 Prozent).
Am anderen Ende der Skala sagen nur 6 Prozent, dass sie auch weiterhin keine ESG due diligence durchführen werden (historisch waren es 19 Prozent) (siehe Abbildung 3).
59%
der weltweit Befragten sind bereit, einen Aufpreis für ein Unternehmen zu zahlen, das einen hohen ESG-Reifegrad aufweist und ihren ESG-Prioritäten entspricht.
Abbildung 3: Häufigkeit der Durchführung von ESG due diligence Prüfungen bei Transaktionen
(letzte 2 Jahre vs. nächste 2 Jahre) (Grafik, auf Englisch)
ESG aus der Wertsteigerungsperspektive – Erfahren Sie mehr über Best Practices
Wir haben Best Practices von Investoren mit ausgereiften ESG due diligence Verfahren untersucht. Denn die Verbindung zwischen ESG und finanziellem Wert zu finden, ist für die erfahrensten Investoren entscheidend.
Wir haben analysiert, wie führende Finanzinvestoren eine Wertsteigerungsperspektive auf ESG anwenden, indem sie ein tiefes Verständnis für die kommerziellen, operativen und finanziellen Risiken und Chancen, die durch sich entwickelnde ESG-Vorschriften und Stakeholder-Verhalten ausgelöst werden, mit einem disziplinierten Fokus auf finanzielle Renditen kombinieren.
Wir teilen auch Erkenntnisse darüber, wie einige der vorherrschenden Herausforderungen bei der ESG due diligence von führenden Investoren und Beratern gemildert werden.
Abbildung 4: Wie gut ist Ihr ESG due diligence Ansatz vor der Unterzeichnung mit Ihrer ESG-Strategie verknüpft? (Grafik, auf Englisch)
Abbildung 5: Inwieweit sind die Ergebnisse der ESG due diligence für Ihre Wertschöpfungspläne bei Ihren Investitionen relevant? (Grafik auf Englisch)
Finanzinvestoren integrieren ESG-Faktoren wahrscheinlicher in ihre Deal-Strategie
Über die Durchführung der ESG due diligence hinaus scheint es Unterschiede zu geben, wie ESG-Faktoren die Deal-Strategie von Unternehmensinvestoren im Vergleich zu Finanzinvestoren beeinflussen.
Finanzinvestoren sind fast doppelt so wahrscheinlich wie Unternehmensinvestoren dazu geneigt, gezielt nach Zielunternehmen zu suchen, die kommerziell von einer überlegenen ESG-Positionierung profitieren werden. Dies bedeutet oft, nach Zielunternehmen Ausschau zu halten, die aufgrund sich entwickelnder regulatorischer Faktoren oder Kundenerwartungen kommerziell attraktiver werden.
61%
Finanzinvestor
28%
Corporate Investor
45%
Finanzinvestor
24%
Corporate Investor
23%
Finanzinvestor
47%
Corporate Investor
11%
Finanzinvestor
24%
Corporate Investor
Anmerkung: Die für den amerikanischen Kontinent vorgelegten Statistiken basieren auf nordamerikanischen Befragten in Kanada, Südamerika und auf den karibischen Inseln. Siehe Bericht, Anmerkungen im Abschnitt über die Methodik.
Die Verbindung zwischen ESG und finanziellem Wert zu finden, ist entscheidend für die erfahrensten Investoren
Finanzinvestoren sind nicht alle gleich, besonders wenn es um die Integration von ESG in das Deal-Making geht. Am einen Ende des Spektrums gibt es Impact-Fonds, deren Hauptziel es ist, positive ESG-Auswirkungen durch Investitionen zu erzielen (im Gegensatz zur Suche nach maximalen finanziellen Renditen, obwohl in der Regel auch bestimmte Mindestrenditekriterien erfüllt werden müssen) – zum Beispiel durch den Erwerb von 'braunen' Vermögenswerten und deren 'Grünermachung'.
Dann gibt es Fonds, die primär darauf ausgerichtet sind, risikobereinigte finanzielle Renditen zu maximieren. Nach unserer Erfahrung sind diese Fonds offen für ESG-getriebene Chancen auf finanziellen Gewinn, genau wie für jeden anderen Werttreiber. Sie investieren jedoch nicht in ESG-Leistung, es sei denn, der Business Case ist bewiesen.
Für die meisten Investoren, ausser den am stärksten auf ESG fokussierten oder philanthropischen, liegt der Wert von ESG darin, Bereiche zu finden, in denen ESG-Verbesserungen auch angemessene finanzielle Renditen versprechen. Tatsächlich wird das Finden solcher Quellen der ESG-Wertschöpfung als der Heilige Gral angesehen, den viele Nachhaltigkeitspraktiker und Investoren zu erfassen versuchen.
Steigern Sie den Wert Ihrer Transaktion durch die Integration von ESG-Faktoren
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